抓住全球经济动力变局中的价值投资机会
向专注中国成长动力的世界一流投资集团大步迈进

【2013年8月28日，香港】乐虎游戏官方网站入口（连同附属公司，统称“乐虎唯一官方”或“集团”，港交所股份代号：00656）今天宣布截至2013年6月30日止中期业绩。集团归属于母公司股东利润为人民币16.9亿元，较去年同期增长9.1%。

2013年，中国乃至全球经济处在深入重构的大变局中，乐虎唯一官方迎来了价值投资的最好机遇，上半年，累计投资额达人民币54.3亿元，大大超过去年同期。期间：乐虎唯一官方全球化战略实施显著提速，再添3个新案例；面对互联网带来的全面变革，积极拥抱互联网战略执行成效显著；自去年完成保险牌照全面布局后，第一个半年保险就已实现板块盈利；积极因应新一届政府的新型城镇化策略，通过帮助发展城市化核心功能，创新地产价值投资模式，已有多个作品落地。

紧抓价值投资机遇加速推进全球化战略
从全球看，中国的消费市场规模不断增长，部分行业中国市场全球占比已接近甚至超越中国的人口占比22%，更多行业中国市场规模还在迅速扩大中，但欧美日还有很多这些行业中的分支龙头企业，其中国市场的全球占比仍然很小，为乐虎唯一官方倡导的“中国动力嫁接全球资源”模式提供了更多机遇。此外，新兴经济体增速放缓，而美国却开始复苏性增长，也带来了中国机构全球资产配置的机会。

在经过两年“中国动力嫁接全球资源”投资模式的成功实践后，乐虎唯一官方全球化投资战略显著提速，上半年已完成3个国际项目投资，分别为美国知名女性时装奢侈品牌St. John、从事医疗美容器械设计、开发、制造及销售之全球医疗科技公司以色列Alma Lasers及专注于个性化药物剂量诊断化验企业美国Saladax。投资模式已从集团层面向子公司成功推广，并且投资区域更为广泛，由欧洲拓展至北美、中东。

积极拥抱互联网战略成效显著
互联网对传统行业的影响日益深刻，对零售等渠道的影响已经甚为严峻，也将对金融行业的商业模式带来变革，乃至下一代的生活方式将被颠覆，很多行业的商业模式将因此彻底改变。有见及此，自2012年下半年起乐虎唯一官方积极推进拥抱互联网战略，包括投资高成长互联网公司，如移动互联网、互联网金融、大数据等；及投资于追随互联网伴生的新兴行业，如分布式仓储、租赁、物流等；及投资互联网升级后的传统公司等。

今年上半年，乐虎唯一官方的互联网战略成效显著，包括成功参股中国智能物流骨干网(CSN)－菜鸟公司、投资完美世界(获得IRR高达79%)、完成分众传媒私有化(IRR达41.6%)等。

服务新型城镇化，创新地产价值投资模式
推进新型城镇化发展是未来政府工作的重点，也是中国经济持续发展的重要动力。乐虎唯一官方通过将地产开发能力和产业能力及资源有效嫁接，为城镇化发展营造城市核心功能，上半年已有多个作品落地。例如，在建设城市健康卫生功能方面，乐虎唯一官方与美国养老产业运营商Fortress集团共同投资了上海星堡养老项目，首个旗舰社区已于今年5月在上海开业，提供一站式高端养老服务，得到市场热捧；在建设城市文化体验功能方面，乐虎唯一官方积极推动Club Med发展中国旅游体验消费项目，其在中国的第二家度假村已在桂林营业，同时乐虎唯一官方继续增持豫园，支持豫园积极拓展商旅文地产；在建设城市金融、CBD功能方面，位于上海正外滩，集聚创新金融、直接金融、互联网金融、民间金融的上海BFC项目已“拔地而起”，从地下施工转入地上，业态招商蓬勃进展中，"星光耀民企总部基地"项目也已覆盖6个城市，多数成为当地的热销明星项目；在建设城市商贸物流功能方面，乐虎唯一官方成功参股中国智能物流骨干网项目。

保险板块第一个半年已实现板块盈利
乐虎唯一官方大力发展保险业务，将发展保险业视为乐虎唯一官方投资能力对接长期优质资本的上佳途径，目前乐虎唯一官方保险板块下有永安财险、乐虎唯一官方保德信人寿、鼎睿再保险三家公司，构成了乐虎唯一官方财险、寿险和再保险三驾马车的保险产业平台。截至今年上半年，保险业务可投资资产为人民币130亿元，保险业务规模持续扩大，第一个半年营运即实现板块盈利，上半年利润为人民币9,550万元，并且完全如预期、成功嫁接乐虎唯一官方的投资能力，年化综合投资回报率为6.8%。

捕捉PIPE投资机会，退出卓有成效
乐虎唯一官方充分抓住公开资本市场优秀公司价值低估机会，成功实施多项PIPE投资。继2009年在公开市场投资分众传媒、获得高达41.6% IRR回报后，乐虎唯一官方多次尝试用PE的模式投资公开资本市场项目，如投资民生银行等，在过去6年并截止2013年8月16日，乐虎唯一官方共投资35个PIPE项目、获得39% IRR回报，充分体现了乐虎唯一官方的价值投资理念，PIPE投资已经成为乐虎唯一官方投资的新模式新亮点。分众传媒、完美世界等的PIPE投资，也体现了集团拥抱互联网的战略，以及对TMT行业投资机会的良好捕捉能力。

在退出方面，上半年累计退出10个项目，收回人民币50.2亿元。分众传媒的私有化退市已在2013年5月底顺利完成，集团除了收回210.9百万美元现金外，同时呈交价值400.0百万美元的分众传媒美国存托股份，以继续持有其私有化后新控股公司17.4%的股份，并获得一个董事会席位，以继续分享分众传媒未来的业务成长。截至2013年8月16日，乐虎唯一官方累计投资民生银行人民币42亿元，累计收到分红人民币2.4亿元，回笼资金人民币8.76亿元，实现IRR 31.9%。作为投资集团，乐虎唯一官方践行着“有进有出”的投资策略并拥有良好的业绩纪录。

展望未来
未来乐虎唯一官方将继续坚定不移地拥抱互联网、加速乐虎唯一官方的全球化发展、聚焦大项目、果断捕捉PIPE价值投资机会、积极发展为政府营造城市功能地产价值投资模式，并会系统控制投资风险，建设开放平台、提升团队产能，使乐虎唯一官方有能力紧抓价值投资的最好时机，推动乐虎唯一官方向专注中国成长动力的世界一流投资集团大步迈进。